漫画/王伟宾

　　股指接连不断的下跌，使近期的舆论也和突然暴跌的油价一样演绎“倒戈”。在3个月前，被不少分析师认为标志着指数即将见底的“破发”，现在却被一些分析师认为“与见底没有必然联系”，并非意味着未来跌无可跌。

　　■商报记者 陈薇

　　个股

　　破发破净队伍“扩编”

　　3个月前，当沪指探至2990点，迅速引发一轮绝地反击时，不少机构就拿2990点与这轮牛市的起点998点“相提并论”，并总结了998点与2990点在股市中的诸多“相同点”。而破发、破净股票的出现，以及A股H股股价出现倒挂，更是被当做2990点就是998点的翻版的“铁证”。

　　但指数却没止于2990点，破发、破净的股票也伴随着普跌的格局越来越多。据天相投顾数据，2007年以来249家IPO的上市公司，截至目前共有12家最新收盘价低于首发价格，破发股票的收盘价较首发价格低1%至34.05%不等。中国太保较首发价格缩水最多，达到34.05%。

　　比破发更加“悲壮”的破净队伍也在扩编。8月4日邯郸钢铁收盘价低于其每股净资产4.38元，市净率为0.99，成为第一只跌破每股净资产的钢铁股。在钢铁股之前，长春经开等10余只股票早已是“破净”一族。

　　观点

　　机构论调纷纷“倒戈”

　　破发、破净股票的增多，让机构没有再坚持以前的观点。一些被浓厚悲观情绪“感染”的机构，纷纷开始“倒戈”，他们开始认为股票破发、破净其实与底部出现并没有必然的联系。

　　招商证券研究员杜长江就认为，破发与见底并没有必然联系。他认为投资者对底部的认可不是用股票破发的数量来衡量的，而是应该根据基本面是否转暖，上市公司盈利前景是否看好来决定的，并不说明市场已经跌无可跌。

　　如果分析现在的基本面，一些分析师悲观地认为，现在的情况几乎与2005年相反。2005年998点出现时，上市公司业绩可以说正好在酝酿向上的拐点，而现在则相反，受通货膨胀等不利情况的影响，业绩正在面临向下的拐点。

　　昨日网上发行的中国南车，发行价区间为每股2.10元至2.18元，对应的市盈率为15.44倍至16.03倍，创下了近期大盘股发行市盈率的新低。

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